Как инвесторы оседлали «черного лебедя»

Как инвесторы оседлали «черного лебедя»

Хедж-фонд Universa Investments заработал 20-процентную прибыль на обвале рынка.

Обвал фондового рынка застал врасплох многих известных трейдеров Уолл-стрит. Однако кое-кто успел неплохо подготовиться. Например, хедж-фонд, консультантом которого является автор известной книги «Черный лебедь» Нассим Талеб. На экстремальном движении финансовых рынков фонд заработал более 1 млрд долларов.

В прошлый понедельник прибыль Universa Investments составила около 20%. В этот день Dow Jones потерял более 1000 пунктов, что стало самым крупным внутридневным снижением за всю историю индекса. Завершил день индекс «голубых фишек» на 588 пунктов ниже цены закрытия пятницы.

Благодаря волатильности, годовая доходность Universa подскочила до 20%. В своем портфеле фонд держит инструменты, способные обеспечить защиту клиентских активов на сумму 6 млрд долларов. По поводу падения рынков основатель фонда Марк Спитцнагел заявляет:

«Это только начало. Мы полагаем, что рынки переоценены на 50%».

Последние несколько лет Спитцнагел говорил о неизбежности коррекции в условиях мягкой кредитно-денежной политики, которую проводят центральные банки по всему миру. Его давним соратником и консультантом фонда является Нассим Талеб, профессор Нью-Йоркского университета, известный своими пессимистическими прогнозами относительно мировой экономики.

Благодаря волатильности на мировых рынках Universa и другие фонды, ставившие на «черного лебедя», показали исключительные результаты на прошлой неделе. Стратегия таких фондов основана на получении высокой прибыли от резких рыночных движений.

Охота за «черным лебедем»

«Черный лебедь» — это теория, рассматривающая труднопрогнозируемые и редкие события, которые имеют значительные последствия. На прошлой неделе несколько фондов, придерживающихся стратегии «черный лебедь», буквально озолотились на падении рынка.

  • Прибыль фонда Capstone Investment Advisors в одном только августе составила 52% — почти 100 млн долларов. Основную ее часть фонд получил в начале недели.
  • Фонд Black Eyrar под управлением британской компании 36 South Capital Advisors LLP по итогам прошлой недели показал двузначную прибыль.
  • Прибыль фонда компании Saba Capital Management LP в августе составила 14%, а общий итог с начала года превысил 1%.

Один из основателей и директор по инвестициям 36 South Джерри Хаворт говорит: «Мы охотимся именно за такими моментами».

Подобные фонды стали появляться после финансового кризиса — инвесторы опасались очередной рецессии, потенциального повышения процентных ставок ФРС и европейского кризиса.

Им бывает нелегко заинтересовать потенциальных инвесторов, поскольку фонды подобного типа, как правило, стабильно теряют деньги в течение нескольких лет, прежде чем получают прибыль. Некоторые критики считают их слишком дорогими и способствующими выходу клиентов в самое неподходящее время.

Фонд Universa был основан в 2007 году и привлек внимание инвесторов своими результатами по итогам 2008-го — многие клиенты удвоили свои вложения. В 2010 и 2011 годах прибыль клиентов фонда составила от 10% до 30%. В остальные годы Universa терял небольшие суммы.

Стратегия компании заключается в поиске дешевых, краткосрочных опционов на индекс S&P 500 и других инструментов, стоимость которых значительно возрастет в случае обвала на фондовом рынке. Благодаря падению на прошлой неделе стоимость опционов «пут», купленных фондом, подскочила.

Ранее Марк Спитцнагел был трейдером на площадке Чикагской товарной биржи и работал в торговом подразделении банка Morgan Stanley. События понедельника он описал как «каплю» по сравнению с тем, что все еще может произойти, хотя, по его мнению, оно было необычным по своему размаху, скорости и близости к рыночным максимумам:

«Фондовый рынок поднялся до текущих уровней за шесть с лишним лет из-за центральных банков, однако инвесторы забывают, насколько эти уровни сумасшедшие и неустойчивые».

В отличие от обычного хедж-фонда, клиенты не передают все свои активы под управление «Протокола защиты от событий „черный лебедь“» фонда Universa. Вместо этого они выделяют долю активов и определяют условную ценность, которую стремятся хеджировать или защитить от экстремальных потерь. В основном фонд Universa хеджирует инвестиции клиентов в американские акции.

Например, если размер счета инвестора составляет 100 млн долларов, его ежегодный годовой взнос составит 1,5% от этого количества — то есть 1,5 млн долларов. Как правило, под управление Universa передается менее 10% активов инвестора для хеджирования. Согласно нормативным документам, на конец прошлого года активы Universa составляли примерно 300 млн долларов.

Pingvi

user0 коммент.

user611 просмотров

user01 сент. 2015 г.

commnetКомментарии

Пожалуйста, войдите / зарегистрируйтесь
или авторизируйтесь через любую соц. сеть, чтобы оставить комментарий.

Похожие посты
Автолизинг для физических лиц 02 сент. 2015 г.

Автолизинг для физических лиц

Автолизинг – аренда транспортного средства с правом его выкупа. Пять лет назад данная форма приобретения авто была доступна юридическим лицам. После внесения... дальше...

Курс золота в Сбербанке 02 сент. 2015 г.

Курс золота в Сбербанке

Цена на золото характеризуется постоянными колебаниями. Это вызвано влиянием внешнеполитических и экономических факторов, уровнем добычи драгоценного металла, мировыми... дальше...

Люди, которые добились успеха, начиная с нуля 31 авг. 2015 г.

Люди, которые добились успеха, начиная с нуля

Эта инфографика доказывает, что для начала карьеры нет неудачного возраста и не бывает мало средств. Единственное. что необходимо - это хорошая идея и огромное желание... дальше...

Перспективные направления работы: продажа профессионального инструменты, такси 28 авг. 2015 г.

Перспективные направления работы: продажа профессионального инструменты, такси

Продажа и производство профессионального инструмента  - одно из наиболее стабильных направлений как отечественного, так и мирового рынка. Поскольку востребованность... дальше...

Бизнес в транспортной отрасли: автокраны, производство, продажа машин, такси 28 авг. 2015 г.

Бизнес в транспортной отрасли: автокраны, производство, продажа машин, такси

Кризис – это время вкладывать деньги в высоколиквидные отрасли. Одним из таких сегментов стала – транспортная и машиностроительная отрасль. Почему? Необходимость... дальше...

Авторский блог
Категория: Непознанное
Автор блога
  • Участник
    Отзывы:
    0
    Публикации:
    2363
    Коментарии:
    10
    Сообщений на форуме:
    135
Новое в блоге
Почему сушить волосы феном обязательно и другие неожиданные открытия от британского доктора
Почему сушить волосы феном обязательно и другие неожиданные открытия от британского доктора
3 года назад и 5 месяцев назад
Спираль для контрацепции защитит от рака шейки матки
Спираль для контрацепции защитит от рака шейки матки
3 года назад и 5 месяцев назад
Деcять вещей, к которым должны стремиться одинокие девушки
Деcять вещей, к которым должны стремиться одинокие девушки
3 года назад и 5 месяцев назад
Сексуальная ориентация родителей не влияет на эмоциональное благополучие детей
Сексуальная ориентация родителей не влияет на эмоциональное благополучие детей
3 года назад и 5 месяцев назад
Мать превратила семилетнюю дочку в «живую Барби»
Мать превратила семилетнюю дочку в «живую Барби»
3 года назад и 5 месяцев назад
Пять удивительных причин, делающих мужчин бесплодными
Пять удивительных причин, делающих мужчин бесплодными
3 года назад и 5 месяцев назад
Эксперты рассказали, как продлить жизнь с помощью секса
Эксперты рассказали, как продлить жизнь с помощью секса
3 года назад и 5 месяцев назад
Популярное в блоге
Красивые цветы фото хорошего качества
Красивые цветы фото хорошего качества
6 лет назад и 1 месяц назад
Откуда появилась птица Феникс?
Откуда появилась птица Феникс?
5 лет назад и 3 месяца назад
Почему, когда человек чихает, мы говорим «будь здоров», а когда кашляет — нет?
Почему, когда человек чихает, мы говорим «будь здоров», а когда кашляет — нет?
4 года назад и 6 месяцев назад
Секс-фишки: 13 интимных трюков для «вау!» при любом настроении
Секс-фишки: 13 интимных трюков для «вау!» при любом настроении
5 лет назад и 6 месяцев назад
5 способов заниматься любовью без интимной близости
5 способов заниматься любовью без интимной близости
3 года назад и 11 месяцев назад
Школьницы из Новоуральска занялись продажей своих обнаженных фотографий
Школьницы из Новоуральска занялись продажей своих обнаженных фотографий
4 года назад и 5 месяцев назад
Как заделать порез в синтепоновой куртке?
Как заделать порез в синтепоновой куртке?
4 года назад и 5 месяцев назад
Татьянин день 2017 дата: когда празднуется в России, обычаи, приметы
Татьянин день 2017 дата: когда празднуется в России, обычаи, приметы
4 года назад и 2 месяца назад