Почему нам стоит беспокоиться о долгах Китая



Почему нам стоит беспокоиться о долгах Китая Множество факторов волнуют инвесторов по всему миру: угроза рецессии и дефляции в Европе, падение цен на нефть, противостояние России и Запада, наконец. По мнению влиятельного журнала Economist, одной из наиболее важных (и в то же время наименее понятных) причин для беспокойства должен быть долг Китая. Совокупные обязательства страны (сложенные вместе долги правительства, бизнеса и домохозяйств) сейчас близки к 250% ВВП: это меньше, чем у богатых экономик, но гораздо больше, чем у других развивающихся государств.
«Поскольку большинству финансовых катастроф предшествует безудержный рост заимствований – вспомните Японию начала 1990-х, Южную Корею и другие развивающиеся экономики конца 1990-х, Америку и Великобританию 2008 года, – кажется резонным тревожиться о том, что Китай движется к коллапсу, – говорится в статье. – Рост номинального ВВП упал со средних 15% в год в 2000-х до 8,5% в настоящее время, и похоже, что будет падать и дальше, поскольку инфляция в сентябре оказалась на минимальном за пять лет уровне (1,6%). Более медленный номинальный рост сдерживает способность должников платить по счетам и делает долговой кризис еще более возможным».
Все это кажется резонным, но не соответствует истине, пишет Economist. У Китая действительно есть большая долговая проблема, но она вряд ли разразится внезапным кризисом и взорвет мировую экономику, потому что (в отличие от большинства стран) китайские банки контролируются Пекином, и у того есть возможность спасти их. Однако здесь и кроется главная опасность: китайские власти слишком самоуверенны, они почти не пытаются очистить финансовую систему и нагружают экономику компаниями «зомби» и неоплаченными кредитами. Половина долга Поднебесной – корпоративные обязательства, и большая часть этих предприятий принадлежат государству. По мере того, как замедляется экономика, эти долги (банки говорят, что плохие кредиты стоят 1% их активов, но инвесторы склоняются к оценке в 10%) окажутся негасимыми, считает издание.
Почему нам стоит беспокоиться о долгах Китая
Источник: The Economist
Даже если большая часть кредитов испортится, последствия вряд ли будут такими же, как в США в 2008 году.
«За это благодарите тот факт, что финансовая система в руках режима. Большинство кредиторов – госбанки, многие заемщики – госкомпании. Если правительство столкнется с масштабным кредитным коллапсом, оно (так же, как раньше) просто велит банкам одалживать еще больше. В то же время большие международные резервы страны позволяют Китаю не беспокоиться о главной причине кризисов в развивающихся экономиках – о том, что поток иностранного капитала иссякнет», – пишет издание.
Эта комбинация (контроль плюс резервы) даст Китаю время, чтобы справиться с долговой проблемой. Они же, впрочем, взрастили в чиновниках уверенность, что выкуп долгов – это лучший для правительства вариант, чем дефолт, что доказывает пример компании Shanghai Chaori Solar Energy Science & Technology, которую «спасли» в этом месяце.
Процесс увеличения кредитов для неэффективных компаний создает медленно тлеющий долговой кризис. Подобное уже было в Японии, которая делала вид, что местные компании могут расплатиться с долгами; результатом стало появление фирм-«зомби», банков-«привидений» и годы стагнации и дефляции. Пекин клянется, что с ним история не повторится, но для этого ему нужно научиться позволять корпорациям банкротиться. Пока инвесторы будут считать, что правительство покроет их потери, проблема будет расти, и даже могучий Китай не сможет платить за всех вечно.
Источник: slon.ru


commnetКомментарии

Пожалуйста, войдите / зарегистрируйтесь
или авторизируйтесь через любую соц. сеть, чтобы оставить комментарий.


Похожие новости
Рост совокупного ВВП развитых экономик во II квартале замедлился до 0,4% 26 авг. 2015 г.

Рост совокупного ВВП развитых экономик во II квартале замедлился до 0,4%

Экономический рост в развитых странах замедлился во 2-м квартале 2015 года в основном в результате сокращения ВВП Японии. Об этом сообщила в среду Организация экономического сотрудничества и развития.Замедление во 2-м квартале усилит опасения относительно...

дальше...

WSJ: США безрассудны в своем желании сдержать амбиции Пекина 18 нояб. 2014 г.

WSJ: США безрассудны в своем желании сдержать амбиции Пекина

Москва, 18 ноя — РИА Новости. На минувшей неделе в Пекине президент США Барак Обама и председатель КНР Си Цзиньпинь пытались преодолеть стратегические различия между двумя государствами и достигли соглашения по ряду вопросов, от изменения климата до...

дальше...

Огромные новые долги EC и США 09 окт. 2014 г.

Огромные новые долги EC и США

В конечном итоге, западные страны разбазарят свое наследство Так называется статья, посвящённая исследованию, проведённому известным бизнесменом и политическим аналитиком Йоном Хеллевигом, который более 20 лет работает в России. Публикую экслюзивный...

дальше...

Минфин нарастит внутренний долг до максимума с конца 1990-х 05 окт. 2016 г.

Минфин нарастит внутренний долг до максимума с конца 1990-х

Минфин готов нарастить внутренний госдолг максимально с 1997 года, поручившись за бизнес более чем на 1 трлн руб. до конца года. Если власти выдадут гарантии предприятиям в полном объеме, как планируют, долг к ВВП может...

дальше...

Простой рецепт выхода из рецессии 06 дек. 2013 г.

Простой рецепт выхода из рецессии

Известный экономист Кеннет Рогофф знает, как покончить с кризисом, выйти из рецессии и зажить по-человечески. Правительства должны сосредоточиться на выплате своих долгов, а бизнес должен тратить деньги на строительство инфраструктуры. Экономика еврозоны...

дальше...

Темпы роста мирового ВВП увеличатся до 3,2% в 2014 году 15 янв. 2014 г.

Темпы роста мирового ВВП увеличатся до 3,2% в 2014 году

Мировой ВВП в ближайшие годы будет медленно, но неуклонно расти, свидетельствует представленный во вторник доклад Всемирного банка (ВБ). Согласно прогнозам ВБ, темпы роста мирового ВВП должны увеличиться с 2,4% в 2013 году до 3,2% в 2014. Что касается...

дальше...

Почти миллион россиян не выпустят за границу из-за долгов 30 апр. 2015 г.

Почти миллион россиян не выпустят за границу из-за долгов

700 тысяч россиян накопили долги, которые не позволят им отправиться за границу. К такой категории людей относятся должники по непогашенным кредитам в банках, алиментам, штрафам на сумму, которые превышают 10 тысяч рублей. В этой связи и нужно напомнить...

дальше...

Германия избежала технической рецессии 14 нояб. 2014 г.

Германия избежала технической рецессии

ВВП Германии в третьем квартале 2014 года вырос, по предварительной оценке, на 1,2 процента в годовом выражении. Об этом сообщает государственное статистического бюро. Аналитики ожидали роста на один процент.В квартальном выражении крупнейшая экономика...

дальше...

Последние новости

Новости на сегодня 20 сент. 2018 г.