Почему падение РТС не так страшно, как кажется



Почему падение РТС не так страшно, как кажется «Индекс РТС обновил пятилетний минимум», – гремят сегодняшние заголовки. Однако это не совсем так: индекс РТС снизился утром в четверг до 1025 пунктов, но в марте этого года он падал до 1016. «Интерфакс» же не взял в расчет эту цифру, он учел лишь финальные показатели за день на момент закрытия торгов. Но если судить по этому показателю, то сегодня минимума также не будет – индекс уже поднялся выше мартовской цены закрытия.
Нынешний уровень РТС – это и правда уже очень близко к провалу августа 2009 года. Основная фундаментальная причина, безусловно, заключается в санкциях и падении нефтяных цен. И все же не стоит слишком пугаться – нынешнее падение РТС во многом обязано стремительному росту доллара против рубля.
Во-первых, стоит обратить внимание на второй российский индекс – ММВБ. Он сейчас даже выше, чем в начале августа, не говоря уже о мартовском дне – 1183.
Динамика индексов РТС и ММВБ в 2014 году
Почему падение РТС не так страшно, как кажется
Источник: Московская биржа

РТС обвалился на 20% (от максимумов сентября), почти к пятилетним минимумам, а ММВБ потерял всего около 10%. Все дело в том, что индекс РТС рассчитывается по долларовым ценам акций, а ММВБ – по рублевым, и 14-процентный сентябрьско-октябрьский рост доллара существенно развел основные фондовые индексы РФ.
Это сродни аналогии с падением долларовых цен на нефть, которое для бюджета компенсируется ростом курса доллара к рублю. Кстати, по оценкам некоторых экспертов, здесь рубль пока еще отстает от падения черного золота.
Во-вторых, индекс РТС давно перестал быть для многих игроков спот-рынка акций главным индикатором. Вся ликвидность торгов ценными бумагами на Московской бирже сосредоточена в рублевом сегменте, и их динамика отражается рублевым индексом ММВБ. В этом смысле долларовый индекс РТС остается лишь как индикативный показатель. Для желающих торговать российские акции за доллары есть вполне репрезентативный MSCI-Russia. Индекс РТС же важен не для рынка акций (хотя обычно в этом и есть главный смысл индексов), а только для срочного рынка (где торгуют фьючерсами и опционами) – как ориентир, куда двигать цены контрактов, а также для расчетов по фьючерсам.
С фьючерсом на индекс ММВБ на Московской бирже открыто всего 10 тысяч контрактов, а с фьючерсом на индекс РТС в 75 раз больше – 750 тысяч. Рынок фьючерсов на индекс РТС – самый ликвидный в сегменте, и так повелось еще с тех пор, когда РТС и ММВБ не были объединены. Поэтому индекс РТС и сохраняет свою роль одного из основных фондовых индексов России, несмотря на то что ликвидность в долларовом сегменте российского рынка акций практически на нуле.
Дмитрий Майоров Источник: slon.ru


commnetКомментарии

Пожалуйста, войдите / зарегистрируйтесь
или авторизируйтесь через любую соц. сеть, чтобы оставить комментарий.


Похожие новости
Российские индексы сохраняют смешанную динамику на колебаниях рубля 17 дек. 2014 г.

Российские индексы сохраняют смешанную динамику на колебаниях рубля

Российские фондовые индексы к середине дня сохраняют смешанную динамику на колебаниях рубля, акции АФК " Система"AFKS подскочили в цене на 13%.По состоянию на 14.15 мск среды индекс ММВБ на Московской бирже снижается на 0,85%, находясь на уровне 1432...

дальше...

Индексы РФ снижаются на неопределенной динамике рубля 28 апр. 2015 г.

Индексы РФ снижаются на неопределенной динамике рубля

Российский рынок акций торгуется в минусе во вторник по основным индексам на фоне неопределенной динамики курса рубля к доллару и евро и нефтяных котировок.Индекс ММВБ к 12.28 мск снизился на 0,31% - до 1672,09 пункта, индекс РТС - на 0,96% - до 1012...

дальше...

Индексы РФ растут на фоне укрепления рубля 18 марта 2015 г.

Индексы РФ растут на фоне укрепления рубля

Российский рынок акций в среду растет по основным индексам на фоне укрепления рубля к доллару и евро и нейтральном внешнем фоне, свидетельствуют данные Московской биржи.Индекс ММВБ к 14.31 мск поднялся на 1,15% - до 1630,28 пункта, индекс РТС - на 1,98%...

дальше...

Минфин РФ предлагает потратить 1,158 трлн рублей из Резервного фонда 02 марта 2015 г.

Минфин РФ предлагает потратить 1,158 трлн рублей из Резервного фонда

В соответствии с поправками в бюджет на 2015-2017 годы, которые Минфин в среду внесет в правительство РФ, использование Резервного фонда в 2015 году составит 3 триллиона 670,4 миллиарда рублей, и его объем на конец года снизится до 1 триллиона 677,3 миллиарда...

дальше...

Рубль растет и уже компенсировал потери от санкций США и ЧП с Boeing 23 июля 2014 г.

Рубль растет и уже компенсировал потери от санкций США и ЧП с Boeing

МОСКВА, 23 июл — РИА Новости, Дмитрий Майоров. Курс рубля против бивалютной корзины в начале торгов продолжил корректироваться вверх и уже компенсировал падение, произошедшее 17 июля на новостях о новых санкциях со стороны США и крушении малайзийского...

дальше...

Минфин предложил потратить 3 трлн рублей из Резервного фонда
27 февр. 2015 г.

Минфин предложил потратить 3 трлн рублей из Резервного фонда

Минфин России намерен попросить парламент разрешить потратить из Резервного фонда три триллиона рублей. Об этом в эфире телеканала «Россия 24» заявил глава министерства Антон Силуанов.По его словам, мера обусловлена снижением дохода бюджета, который оценивается...

дальше...

Паника на рынке валюты продолжилась, доллар и евро пока 68 и 84 руб 16 дек. 2014 г.

Паника на рынке валюты продолжилась, доллар и евро пока 68 и 84 руб

По мнению экспертов, причина этому является запоздалое решение Центробанка России о повышении ключевой ставки, которое регулятор принял в ночь на вторник.МОСКВА, 16 дек — РИА Новости, Дмитрий Майоров. Курс рубля к бивалютной корзине во ...

дальше...

Почему рубль вошёл в штопор? 03 февр. 2014 г.

Почему рубль вошёл в штопор?

Сложно отделать от ощущения дежавю — история 2008-2009 гг., когда российские банки, получившие без малого 4,5 трлн рублей кредитов от ЦБ РФ с благой целью перекредитования промышленных предприятий, направили подавляющую часть полученных средств главным...

дальше...

Последние новости

Новости на сегодня 22 сент. 2018 г.