Почему падение РТС не так страшно, как кажется

Почему падение РТС не так страшно, как кажется «Индекс РТС обновил пятилетний минимум», – гремят сегодняшние заголовки. Однако это не совсем так: индекс РТС снизился утром в четверг до 1025 пунктов, но в марте этого года он падал до 1016. «Интерфакс» же не взял в расчет эту цифру, он учел лишь финальные показатели за день на момент закрытия торгов. Но если судить по этому показателю, то сегодня минимума также не будет – индекс уже поднялся выше мартовской цены закрытия.
Нынешний уровень РТС – это и правда уже очень близко к провалу августа 2009 года. Основная фундаментальная причина, безусловно, заключается в санкциях и падении нефтяных цен. И все же не стоит слишком пугаться – нынешнее падение РТС во многом обязано стремительному росту доллара против рубля.
Во-первых, стоит обратить внимание на второй российский индекс – ММВБ. Он сейчас даже выше, чем в начале августа, не говоря уже о мартовском дне – 1183.
Динамика индексов РТС и ММВБ в 2014 году
Почему падение РТС не так страшно, как кажется
Источник: Московская биржа

РТС обвалился на 20% (от максимумов сентября), почти к пятилетним минимумам, а ММВБ потерял всего около 10%. Все дело в том, что индекс РТС рассчитывается по долларовым ценам акций, а ММВБ – по рублевым, и 14-процентный сентябрьско-октябрьский рост доллара существенно развел основные фондовые индексы РФ.
Это сродни аналогии с падением долларовых цен на нефть, которое для бюджета компенсируется ростом курса доллара к рублю. Кстати, по оценкам некоторых экспертов, здесь рубль пока еще отстает от падения черного золота.
Во-вторых, индекс РТС давно перестал быть для многих игроков спот-рынка акций главным индикатором. Вся ликвидность торгов ценными бумагами на Московской бирже сосредоточена в рублевом сегменте, и их динамика отражается рублевым индексом ММВБ. В этом смысле долларовый индекс РТС остается лишь как индикативный показатель. Для желающих торговать российские акции за доллары есть вполне репрезентативный MSCI-Russia. Индекс РТС же важен не для рынка акций (хотя обычно в этом и есть главный смысл индексов), а только для срочного рынка (где торгуют фьючерсами и опционами) – как ориентир, куда двигать цены контрактов, а также для расчетов по фьючерсам.
С фьючерсом на индекс ММВБ на Московской бирже открыто всего 10 тысяч контрактов, а с фьючерсом на индекс РТС в 75 раз больше – 750 тысяч. Рынок фьючерсов на индекс РТС – самый ликвидный в сегменте, и так повелось еще с тех пор, когда РТС и ММВБ не были объединены. Поэтому индекс РТС и сохраняет свою роль одного из основных фондовых индексов России, несмотря на то что ликвидность в долларовом сегменте российского рынка акций практически на нуле.
Дмитрий Майоров Источник: slon.ru

Горячая тема:


commnetКомментарии

Пожалуйста, войдите / зарегистрируйтесь
или авторизируйтесь через любую соц. сеть, чтобы оставить комментарий.


Похожие новости
Индекс Биг-Мака: рубль недооценен 25 янв. 2014 г.

Индекс Биг-Мака: рубль недооценен

Согласно индексу "Биг-Мака" российский рубль недооценен к доллару почти в два раза, сообщает издание The Economist, рассчитывающее этот индекс. По данным издания, цена на "Биг-Мак" в России в январе 2014 г. составляла $2,62 против $4,62 в США. Это значит...

дальше...

Рубль вечером компенсировал дневное падение на внешних факторах 17 нояб. 2014 г.

Рубль вечером компенсировал дневное падение на внешних факторах

Курс доллара расчетами «завтра» к 18.58 мск повышался на 12 копеек — до 47,29 рубля, курс евро снижался на 15 копеек — до 58,90 рубля, следует из данных Московской биржи. Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) при этом снижалась на 1...

дальше...

Индексы РФ и рубль скорректируются вниз вслед за нефтью 19 февр. 2015 г.

Индексы РФ и рубль скорректируются вниз вслед за нефтью

Рубль и рынок акций начнут торги снижением после того, как накануне вечером цена на нефть марки Brent опустилась ниже ключевого уровня в 60 долларов за баррель, говорят аналитики.В целом внешний фон с утра выглядит нейтрально негативным в первую очередь...

дальше...

Индексы РФ и рубль вырастут на итогах заседания ФРС США 19 марта 2015 г.

Индексы РФ и рубль вырастут на итогах заседания ФРС США

Курс рубля и рынок акций в начале дня вырастут на фоне вечернего решения ФРС США сохранить мягкой денежно-кредитную политику, доллар закрепится ниже 60 рублей, считают аналитики.Ожидается открытие рынка с масштабным повышением около 1-1,5%, в диапазоне...

дальше...

Индексы РФ и рубль окажутся под давлением в начале весны из-за геополитики 02 марта 2015 г.

Индексы РФ и рубль окажутся под давлением в начале весны из-за геополитики

 Российские активы испытают давление в понедельник на фоне роста геополитических рисков после убийства политика Бориса Немцова, однако высокая стоимость нефти поддержит рынок, считают аналитики.Основной негатив пришел в пятницу вечером, уже после...

дальше...

Индексы РФ и рубль попадут под давление подешевевшей нефти 16 марта 2015 г.

Индексы РФ и рубль попадут под давление подешевевшей нефти

Курс рубля и рынок акций в начале дня попадут под давление нефтяных цен, упавших ниже 55 долларов за баррель BrentBR1, говорят аналитики.Открытие рынка ожидается с заметным понижением - в диапазон 1620-1625 пунктов по индексу ММВБ, оценивает Виталий Манжос...

дальше...

Индексы РФ и рубль сохранят устойчивость на фоне дорогой нефти 02 апр. 2015 г.

Индексы РФ и рубль сохранят устойчивость на фоне дорогой нефти

Рынок акций и рубль в четверг сохранят устойчивость на фоне дорогой нефти, цена которой удерживается выше 55 долларов за баррель по марке Brent, считают аналитики.К открытию торгов российскими акциями сформировался умеренно позитивный внешний фон, считает...

дальше...

Индексы РФ и рубль продолжат получать поддержку от дорогой нефти 18 февр. 2015 г.

Индексы РФ и рубль продолжат получать поддержку от дорогой нефти

Рубль и рынок акций вырастут в среду на фоне сохранения высокой цены на нефть, считают аналитики. Однако развитие ситуации на Донбассе по-прежнему будет оказывать влияние на настроения инвесторов.Цены на нефть остаются волатильными, но сохраняют тенденцию...

дальше...

Последние новости

Новости на сегодня 20 нояб. 2019 г.