Нефтяная карма: почему развивающимся рынкам грозит обвал



Падение цен на нефть — долгосрочный тренд. Роль стран-экспортеров ослабнет, а картель ОПЕК может ждать развал

Два года баррель нефти Brent стоил больше $100. Это давало России, Ирану и ближневосточным монархиям уверенность в социальной стабильности и возможности рискованной внешней политики. Когда цена упала на 25%, обрушив валюты и сократив бюджеты, это, как обычно, застало правительства стран-экспортеров врасплох.

Недавнее падение цен на нефть — индикатор начала долгосрочного тренда вниз, считает президент управляющей компании Seabreeze Partners Management Дуг Касс. Возможно, это приведет к ослаблению роли ОПЕК, и не исключено даже, что к его развалу.

Что же до пикирующей цены на нефть (несмотря на рост ВВП США и стабильную ситуацию в ЕС, Китае и Японии), то тут сказывается несколько обстоятельств.

1) Рост добычи сланцевой нефти сделал США одним из трех крупнейших производителей нефти наряду с Саудовской Аравией и Россией. А с повышением эффективности энергопотребления импорт нефти в США сократился на треть.

2) Замедление роста мировой экономики привело к стагнации и снижению спроса на нефть в ЕС. Поскольку нефть котируется в долларах, укрепление американской валюты не сделало нефть дешевле для Европы.

3) Нефтедобывающие страны имеют больше стимулов для роста добычи, чем для сокращения. Так, бюджет Саудовской Аравии требует $90 за баррель. Если же цена будет ниже, то для поддержания доходов стране проще продавать большие объемы нефти.

4) Дешевеющий рубль казался преимуществом для российских экспортеров и временно решал проблемы госбюджета. Но обвальное падение рубля сократило импорт, снизило инвестиции и свернуло госпрограммы. Россия тоже попытается увеличить добычу нефти.

5) Иран, Ирак и Ливия — страны, обладающие потенциалом серьезного наращивания добычи. Кстати, Иран и Ирак — шиитские государства. Суннитская Саудовская Аравия едва ли уступит им свою долю рынка (еще аргумент не сокращать добычу).

6) Венесуэла стабильна в добыче нефти. Но из-за рецессии в экономике эту стабильность трудно поддерживать. Впрочем, ориентируясь на сбалансированность бюджета при цене нефти WTI $60 (о чем заявлял президент страны Николас Мадуро), Венесуэла не будет снижать производство.

Как скажется дешевеющая нефть на экономике и рынках? В США уменьшится стоимость бензина, что повысит благосостояние жителей, а также подтолкнет фондовый рынок: в 2015 году он может вырасти выше рекордных значений ноября 2014 года, особенно потребительский и транспортный сектора. Финансовые рынки других стран, напротив, пострадают от этих тенденций (Бразилия и Россия) или не получат преимуществ из-за перетока капиталов в США и неспособности стимулировать экономику за счет снижения цен на топливо (ЕС, Китай).

По опыту прошлых кризисов можно сказать, что если падение цен на нефть будет быстрым и глубоким (еще на 20–25%), то и на фондовых рынках мира произойдет настоящий обвал.

Прогноз средней цены нефти на 2015 год — в пределах $80. Нефть, похоже, вошла в долгосрочный (от двух лет) понижательный тренд. Она еще может отскочить на 10–15% из-за сезонности или политических новостей, но периоды роста будут короткими, а спада — все длиннее. На российском бюджете любой сценарий снижения цен в 2015 году скажется плохо, но не катастрофически — резервов вполне может хватить (правда, без учета возможной помощи российскому бизнесу по выплате иностранных кредитов).

Впрочем, стоит обратить внимание и на факторы, способные удержать стоимость нефти. Самый главный: спрос может повышаться быстрее текущих ожиданий за счет роста ВВП США, ускорения темпов роста в ЕС и сохранения нынешних темпов около 7% в Китае. Дальше предложение будет увеличиваться не так быстро, как заложено рынком: часть перспективных проектов невыгодно разрабатывать при цене ниже $100. Наконец, рост спроса на топливо в Китае и Индии не остановится, так как они будут строить дороги и стимулировать производство автомобилей за счет бюджетных денег.


commnetКомментарии

Пожалуйста, войдите / зарегистрируйтесь
или авторизируйтесь через любую соц. сеть, чтобы оставить комментарий.


Похожие новости
Донбасс сегодня последние новости: Генштаб ВСУ сделал последнее предупреждение ОБСЕ; силовики переняли опыт ИГИЛ и бомбят из НУРС по ДНР; мощный ответ ополчения застал врасплох армию Киева в АП 16 нояб. 2015 г.

Донбасс сегодня последние новости: Генштаб ВСУ сделал последнее предупреждение ОБСЕ; силовики переняли опыт ИГИЛ и бомбят из НУРС по ДНР; мощный ответ ополчения застал врасплох армию Киева в АП

ДНР и ЛНР сегодня 16 ноября 2015 года: ВСУ выдвигают свои подразделения к фронту и занимают демилитаризованную зону. Ополчение продолжает фиксировать факты дерзкой подготовки проходов для возможного наступления силовиков и заброски на территорию Новороссии...

дальше...

Путина застал врасплох неожиданный вопрос ребёнка о состоянии российской экономики 01 сент. 2015 г.

Путина застал врасплох неожиданный вопрос ребёнка о состоянии российской экономики

При посещении 1 сентября Владимиром Путиным в Сочи образовательного центра «Сириус» один из учеников, одиннадцатилетний Денис из Пскова, подошёл к президенту и поинтересовался, что происходит сейчас с курсом рубля. Ребёнок поинтересовался, обозначает...

дальше...

Стоимость нефти Brent растет на ослаблении доллара 20 марта 2015 г.

Стоимость нефти Brent растет на ослаблении доллара

Стоимость нефти марки Brent растет в пятницу на ослаблении курса доллара к мировым валютам, свидетельствуют данные торгов.По состоянию на 07.13 мск стоимость майского фьючерса на североморскую смесь нефти марки BrentBR1 росла на 0,46% - до 54,68 доллара...

дальше...

Нефть Brent дорожает на ослаблении курса доллара к мировым валютам 20 марта 2015 г.

Нефть Brent дорожает на ослаблении курса доллара к мировым валютам

Стоимость майского фьючерса на североморскую смесь нефти марки Brent росла на 0,46 процента - до 54,68 доллара за баррель. Цена апрельских фьючерсов на нефть марки WTI уменьшалась на 0,11 процента - до 43,91 доллара за баррель.МОСКВА, 20 мар — РИА...

дальше...

Стоимость нефти Brent растет на ослаблении курса доллара 20 марта 2015 г.

Стоимость нефти Brent растет на ослаблении курса доллара

Стоимость нефти марки Brent растет в пятницу на ослаблении курса доллара к мировым валютам, свидетельствуют данные торгов.По состоянию на 07.13 мск стоимость майского фьючерса на североморскую смесь нефти марки BrentBR1 росла на 0,46% - до 54,68 доллара...

дальше...

Почему Путин застал врасплох Запад 25 февр. 2015 г.

Почему Путин застал врасплох Запад

Слово было выбрано отнюдь не случайно: в обнародованном 20 февраля докладе Палаты лордов о России и Европе говорится о «сомнамбулизме» Европейского Союза по украинскому кризису. Государства-члены ЕС допустили «катастрофические просчеты» и оказались «застигнуты...

дальше...

Пыльная буря застала врасплох жителей Астаны 11 июля 2014 г.

Пыльная буря застала врасплох жителей Астаны

В пятницу примерно в 20:00 над столицей Казахстана пронеслась пыльная буря. Буйство стихии застало горожан врасплох. Пыльная буря свела видимость к нулю, люди в панике бежали к ближайшим зданиям.«Сегодня в связи с прохождением фронтальных разделов, связанных...

дальше...

Гражданин с видеокамерой застал врасплох "дипломата" 09 авг. 2016 г.

Гражданин с видеокамерой застал врасплох "дипломата"

Активист «Гражданского патруля» стал очевидцем нарушения правил дорожного движения, допущенного водителем внедорожника Toyota Land Cruiser Prado с дипломатическими госномерами. Инцидент произошел вечером в минувшую субботу в Алматы на ...

дальше...

Последние новости

Новости на сегодня 20 июля 2018 г.