Россию отпускает "голландская болезнь"

Мониторинг макроэкономики.

ЦБ:$ 64.6694 -0.75€ 73.3610 -0.71ММВБ:$ 64.5500 -0.27€ 73.2650 -0.12
Россию отпускает "голландская болезнь"

Аналитики S&P Global Ratings опубликовали исследование, призванное ответить на вопрос, освободилась ли Россия от нефтяной зависимости. Их вывод — «в последние два года зависимость внутренних экономических и финансовых условий от колебаний цен на нефть уменьшилась», а «связь валютного курса с мировыми ценами на нефть, судя по всему, нарушилась». Так, с апреля по сентябрь 2018 года нефть марки Urals подорожала на 20%, а рубль обесценился на 13%, повышение же цен на нефть за прошедший год в среднем на 30% не отразилось на ускорении роста ВВП. Еще совсем недавно повышение цены нефти на 30% сопровождалось увеличением внутреннего спроса на 8−9% и двузначными темпами роста импорта, во время роста нефтяных цен курс рубля повышался, а во время падения снижался, что сопровождалось оттоком иностранного капитала и говорило о прогрессирующей «голландской болезни».

Основными признаками выздоровления в S&P называют то, что значительную часть 2018 года цены на нефть росли, а валютный курс снижался. Это объясняется действием бюджетного правила и международных санкций, что, в частности, сделало потоки иностранного капитала в РФ и из нее менее проциклическими (зависящими от бума или спада на сырьевых рынках).

В результате в 2018 году при росте цен на нефть и ослаблении рубля в экономику РФ вернулся двойной профицит — федерального бюджета и платежного баланса.

Несмотря на то что правительству удалось ослабить влияние колебаний нефтяной конъюнктуры на экономику и финансы, РФ все еще структурно зависима от них: на долю нефти и газа приходится около 20% ВВП, 45% доходов федерального бюджета и почти 60% экспорта товаров (экспорт металлов обеспечивает еще 10%). Это негативно влияет на суверенный рейтинг (сейчас — ВВВ+), отмечают в S&P. Рейтинга высшего качества (категорий А и АА) нефтезависимой стране можно добиться наращиванием ликвидных активов правительства по примеру Катара, Саудовской Аравии и Кувейта, где они могут достигать 100% ВВП (10% у РФ). Другой способ — повышение конкурентоспособности несырьевых секторов, стимулирование диверсификации экспорта и устойчивого роста. «Это потребует последовательного проведения реформ, направленных на улучшение условий ведения бизнеса и повышение качества регулирования, а также на решение проблем, связанных с низким уровнем конкуренции и инноваций», — отмечают в S&P.

Алексей Шаповалов


commnetКомментарии

Пожалуйста, войдите / зарегистрируйтесь
или авторизируйтесь через любую соц. сеть, чтобы оставить комментарий.


Похожие новости
Силуанов прокомментировал улучшение прогноза S&P по рейтингу России 18 марта 2017 г.

Силуанов прокомментировал улучшение прогноза S&P по рейтингу России

Улучшение прогноза международного рейтингового агентства Standard & Poor's по рейтингу России — это высокая оценка мер правительства по снижению зависимости страны от внешних факторов. Об этом, как передает РИА Новости, заявил журналистам министр...

дальше...

S&P: возможные новые санкции США не коснутся системно значимых банков России 13 нояб. 2018 г.

S&P: возможные новые санкции США не коснутся системно значимых банков России

МОСКВА, 13 ноября. /ТАСС/. Возможные новые санкции США против России будут избирательны и не коснутся системно значимых банков РФ, считает директор группы «суверенные рейтинги» S&P Global Ratings Карен Варапетов. Такое мнение он ...

дальше...

S&P подтвердило рейтинги Беларуси "В-/В", прогноз стабильный 08 окт. 2016 г.

S&P подтвердило рейтинги Беларуси "В-/В", прогноз стабильный

МИНСК, 8 окт — Sputnik. Международное рейтинговое агентство Standard & Poors Global Ratings (S&P) подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Беларуси на уровне «В-» и краткосрочный на уровне «В», прогноз стабильный...

дальше...

Перевалит за 30 грн/доллар: Агентство S&P подготовило трехлетний прогноз по курсу 22 окт. 2018 г.

Перевалит за 30 грн/доллар: Агентство S&P подготовило трехлетний прогноз по курсу

Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's Global Ratings в своем прогнозе суверенных кредитных рейтингов Украины обозначило обменный курс гривны к доллару на конец этого года на уровне 29,5 грн/долл. Об этом сообщает "Униан" ...

дальше...

S&P обновило прогноз по Украине после решения МВФ 22 окт. 2018 г.

S&P обновило прогноз по Украине после решения МВФ

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's Global Ratings подтвердило долгосрочные и краткосрочные суверенные кредитные рейтинги Украины по обязательствам в иностранной и национальной валюте на уровне В-/В. Об этом говорится в пресс-релизе...

дальше...

Агентство S&P подтвердило суверенный рейтинг Украины на уровне «В-» 11 нояб. 2017 г.

Агентство S&P подтвердило суверенный рейтинг Украины на уровне «В-»

Аналитики финансовых рынков из международного агентства S&P Global Ratings подтвердили долгосрочный суверенный рейтинг Украины на уровне «В-», а также краткосрочный – «В». При этом учитывалась платежеспособность, как в национальной, так и зарубежной...

дальше...

S&P повысило рейтинги "ПриватБанка" 26 апр. 2017 г.

S&P повысило рейтинги "ПриватБанка"

КИЕВ, 26 апр — РИА Новости Украина. Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings повысило кредитные рейтинги национализированного «ПриватБанка» до «ССC+/С» со стабильным прогнозом с уровня «SD» (выборочный дефолт), отмечается...

дальше...

S&P: рубль может упасть на 10% к доллару 02 апр. 2014 г.

S&P: рубль может упасть на 10% к доллару

Рубль может упасть на 10% к доллару к концу года в случае ускорения оттока капитала из России и эскалации напряженности вокруг Украины, считают аналитики международного рейтингового агентства S&P. Об этом представители агентства сообщили в ходе телеконференции...

дальше...

Последние новости

Новости на сегодня 16 сент. 2019 г.