Поддержка рубля: российский рынок гособлигаций вырос рекордно за 18 лет

Российский рынок государственных облигаций показал максимальный рост с 2002 года. Инвесторов привлекает возможность получить более высокую прибыль, чем в США и Европе. При этом из-за угрозы коронавируса и замедления мировой экономики участники рынка активнее покупают облигации федерального займа (ОФЗ) в качестве надёжного средства для сбережения денег. По словам экспертов, рекордный приток инвестиций в российский госдолг может оказать поддержку рублю. Как в связи с этим может измениться курс доллара в ближайшее время — в материале RT.
Поддержка рубля: российский рынок гособлигаций вырос рекордно за 18 лет

В пятницу, 21 февраля, индекс российских государственных облигаций (RGBI) обновил исторический максимум. На торгах Московской биржи показатель прибавил 0,1% и впервые за всё время наблюдений (с 2002 года) достиг отметки 153,5 пункта.

По данным Центробанка, в 2019 году общий объём российского рынка облигаций федерального займа (ОФЗ) вырос почти на 1,6 трлн рублей и достиг 8,9 трлн. При этом сумма иностранных вложений увеличилась на 1,08 трлн рублей — до 2,87 трлн. В целом на долю зарубежных инвесторов приходится почти треть (32,2%) всех покупок ОФЗ. 

Облигации федерального займа представляют собой долговые обязательства, гарантируемые правительством страны. Инвесторы покупают выпущенные Минфином ценные бумаги и получают по ним стабильный доход. Другими словами, держатели гособлигаций предоставляют свои деньги в долг российской экономике.

«Одной из причин повышения интереса к российскому госдолгу стала стабильность навалюты. У инвесторов всё больше растёт уверенность в том, что Центробанк России способен не допустить резких колебаний курса рубля», — отметил в беседе с RT персональный брокер «БКС Брокер» Денис Габдулин.

Одновременно игроки рынка ориентируются на макроэкономические показатели России и позитивно оценивают способность Москвы предоставлять инвесторам прочные финансовые гарантии. Об этом RT рассказал руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган.

«Благодаря низкому внешнему долгу, принятию бюджетного правила и проведению ответственной налогово-бюджетной политики международные рейтинговые агентства за последнее время вернули России инвестиционный рейтинг. Более того, резкое торможение инфляции в стране позволило зарубежным инвесторам рассчитывать на относительно высокий доход», — отметил Коган.

Именно выгодную доходность российских гособлигаций опрошенные RT эксперты считают главным фактором рекордного роста рынка ОФЗ. Так, вложения в долговые бумаги страны остаются для инвесторов более прибыльными, чем инвестиции в облигации США или стран Европы.

На сегодняшний день в России доходность госбумаг со сроком погашения десять лет составляет 5,9% годовых, а в Соединённых Штатах — 1,5%. При этом в Германии и Франции показатели находятся на отрицательных уровнях — вблизи -0,4% и -0,2% соответственно. 

Любопытно, что российские гособлигации остаются привлекательнее бумаг и целого ряда развивающихся стран, где уровень доходности также превышает показатели США и Европы. Об этом в интервью RT рассказал шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв.

«Например, долговые бумаги ЮАР или Бразилии могут давать доходность от 8 до 10% годовых. В то же время, валюты этих стран опасно колеблются. Доходность китайского долга в юанях составляет порядка 3%, но валюта страны тоже может ослабнуть в случае обострения торговых противоречий КНР и США или распространения коронавируса», — пояснил аналитик.

По словам экспертов, доходность долговых бумаг напрямую зависит от установленной в стране процентной ставки. В настоящий момент в России ставка составляет 6% годовых, в США — 1,5—1,75%, а в еврозоне — 0%.

Впрочем, Банк России планомерно снижает свою ключевую ставку с июня 2019 года. Регулятор проводит такую политику для стимулирования деловой активности в стране и экономического роста в целом. В долгосрочной перспективе действия монетарных властей приводят к удешевлению кредитов, увеличению внутреннего спроса и объёмов капиталовложений. 

В то же время политика ЦБ делает менее доходными вложения в ОФЗ. Таким образом, пока ставка Центробанка ещё остаётся на относительно высоком уровне, инвесторы пытаются закупить максимальный объём российских гособлигаций с более выгодной доходностью. 

«Заявления Центробанка позволяют прогнозировать ещё два или три снижения ключевой ставки в 2020 году. Инвесторы учитывают такое продолжение тренда и торопятся разместить деньги в облигациях, что приводит к удорожанию ценных бумаг», — отметил в разговоре с RT главный стратег «Универ Капитал» Дмитрий Александров.

Валютная защита

По словам Михаила Когана, в настоящий момент инвестбанки рассчитывают на снижение ключевой ставки ЦБ к концу 2020 года до уровня 5,25—5,5% годовых. Как ожидается, до этого момента российский рынок ОФЗ продолжит расти.

Поддержка рубля: российский рынок гособлигаций вырос рекордно за 18 лет

Более того, в ближайшее время гособлигации могут дополнительно подорожать на фоне распространения коронавируса в КНР и замедления роста мирового ВВП. Так, во время усиления неопределённости в мировой экономике инвесторы начинают активнее переводить деньги из акций в долговые бумаги для более надёжного сбережения своих средств.

«Периоды нестабильности на рынке инвесторы, как правило, предпочитают пережидать в традиционных безрисковых активах — облигациях. Это и спровоцировало спрос на инструменты с фиксированной доходностью. И хотя сейчас новости о коронавирусе уже меньше влияют на настроения инвесторов, игроки всё равно не спешат переводить деньги обратно в акции», — отметил Денис Габдулин.

Как ожидается, рекордный приток новых инвестиций в российские ОФЗ в определённой степени может поддержать российскую валюту. В условиях растущих рисков на мировых рынках эксперты допускают кратковременный рост курса доллара, но при этом не ожидают резкого ослабления рубля.

«Разница между доходностями госбумаг России и других стран останется мощным подспорьем для сравнительно крепкого рубля. Инвесторы видят низкий уровень инфляции и наличие у России финансовой подушки безопасности из резервов в €500 млрд, которых хватит для покрытия вообще всех долгов страны. Поэтому, если из-за угрозы коронавируса курс доллара на короткое время и будет подниматься до 65 рублей, то после этого показатель будет постепенно снижаться к уровню 62—63 рубля», — заключил Пётр Пушкарёв.


Похожие новости
Россия вышла из числа крупнейших держателей гособлигаций США
18 июля 2018 г.

Россия вышла из числа крупнейших держателей гособлигаций США

Облигации правительства СШАРоссия перестала быть одним из крупнейших держателей госдолга США, избавившись по крайней мере от трети американских государственных облигаций. Об этом свидетельствуют майские данные министерства финансов США.В апреле Россия...

дальше...

«Стратегический шаг»: Россия сократила вложения в госдолг США до минимума с 2007 года 18 сент. 2019 г.

«Стратегический шаг»: Россия сократила вложения в госдолг США до минимума с 2007 года

Как стало известно 18 сентября, в июле 2019 года российские инвестиции в американский госдолг уменьшились до $8,5 млрд — минимального уровня за последние 12 лет. Таким образом Центробанк пытается обезопасить валютные резервы России. Эксперты не исключают...

дальше...

Время усиления: как менялся курс рубля в 2019 году 24 дек. 2019 г.

Время усиления: как менялся курс рубля в 2019 году

Для российской валюты 2019-й стал временем роста и укрепления. За последний год курс доллара США снизился с 71 до 62 рублей, евро — с 80 до 69 рублей. Такие перемены на валютной площадке эксперты связывают с притоком иностранных денег в российские ценные...

дальше...

Внешний долг Беларуси: красная черта может быть пересечена уже в уходящем году 14 дек. 2016 г.

Внешний долг Беларуси: красная черта может быть пересечена уже в уходящем году

Уделяя внимание проблемам внешнего долга стран дальнего зарубежья, таких как США, Греция, Аргентина, важно не выпускать из поля зрения долговую ситуацию ближайших соседей России, с которыми она связана тесными торгово-экономическими отношениями....

дальше...

Прогноз курса рубля на 2019 год — свежие прогнозы, мнение экспертов 26 дек. 2018 г.

Прогноз курса рубля на 2019 год — свежие прогнозы, мнение экспертов

Главным признаком серьезности проблем в российской экономике стало обесценивание национальной валюты. Если в 2014 году за американский доллар просили 32-34 рубля, то сегодня один «вечнозеленый» стоит почти 70 рублей. Вопрос, сколько будет стоить рубль...

дальше...

Россия в три раза сократила вложения в гособлигации США 16 мая 2020 г.

Россия в три раза сократила вложения в гособлигации США

Россия в марте сократила вложения в государственные облигации США более чем в три раза. Об этом следует из данных американского Минфина.Если в феврале этот показатель составлял $12,58, то в марте вложения сократились до $3,85 млрд. На долгосрочные облигации...

дальше...

Гособлигации США как индикатор политических процессов 25 июня 2014 г.

Гособлигации США как индикатор политических процессов

Событие: Данные министерства финансов Соединенных Штатов Америки продемонстрировали увеличение вложений Российской Федерации в государственные облигации США. Так, в апреле 2014 года сумма вложений увеличилась на 16 млрд. долларов и достигла показателя...

дальше...

Россия сократила вложения в облигации США впервые с мая 19 нояб. 2014 г.

Россия сократила вложения в облигации США впервые с мая

В сентябре 2014 года Россия сократила вложения в государственные облигации Соединенных Штатов на 400 миллионов долларов до 117,7 миллиарда. Соответствующая информация содержится в сообщении американского Минфина.Это первое сокращение вложений с мая....

дальше...

Последние новости

Новости на сегодня 12 июля 2020 г.