Беспроигрышная стратегия игры на бирже перестала работать

Беспроигрышная стратегия игры на бирже перестала работать

Наиболее популярная стратегия игры на фондовой бирже, применявшаяся хедж-фондами и долгое время считавшаяся беспроигрышной, перестала работать, пишет Bloomberg. Инвесткомпания Lansdowne Partners вынуждена закрыть свой хедж-фонд из-за убыточности на фоне пандемии коронавируса.

Изначально хедж-фонды задумывались как средство заработка на волатильном (слишком переменчивом) рынке. Их основная стратегия заключается в распределении вложений между покупкой активов в надежде на рост и продажей (открытием коротких позиций) на случай падения.

Такой подход позволяет компенсировать частые колебания котировок: потери в одних позициях возмещаются прибылями в других. Однако в ситуации слишком сильного отклонения в одну из сторон стратегия дает сбой, поскольку убыток по одной из позиций оказывается непозволительно большим.

В обычной ситуации управляющие фондом успевают перекладываться из одних активов в другие и тем самым предотвращать потери. В нынешнем году сделать это было сложнее из-за панических настроений, охвативших многих инвесторов на фоне пандемии коронавируса.

С начала года американский рынок пережил два потрясения. Сначала, в марте, акции крупнейших компаний и главные индексы обрушились, из-за чего 87 процентов хедж-фондов, входящих в индекс Bloomberg, потерпели убытки. Затем рынок начал восстанавливаться, чему способствовали две причины: активная поддержка государства и сохраняющиеся низкие ставки, делающие непривлекательными вложения в облигации.

В конце весны и начале лета биржевые индексы США демонстрировали уверенный рост, даже несмотря на продолжающуюся пандемию, взрыв безработицы и массовые протесты в защиту прав чернокожих. Аналитики ожидают, что в будущем рост продолжится, а значит сохранится перекос в сторону доходности длинных позиций и убыточности коротких.

Как частные, так и институциональные инвесторы все больше разочаровываются в хедж-фондах, видя в них не защиту от перепадов рынка, а еще более рискованные по сравнению с обычными инструменты для заработка. Примеру Lansdowne Partners готовится последовать инвесткомпания Sloane Robinson, объявившая о закрытии сразу двух фондов к концу года.

Вместе с тем, инвесторы пока не понимают, чем заменить хедж-фонды с их подходом, который принято было считать проверенным. «Если уж короткие позиции не помогают во время кризиса, то что вообще может помочь?» — задается вопросом основатель namic Beta Investments Эндрю Бир. Нынешнюю ситуацию он описывает как экзистенциальный кризис инвестирования.


Похожие новости
Фонд гарантирования в августе продолжит выплаты вкладчикам еще двух банков 28 июля 2016 г.

Фонд гарантирования в августе продолжит выплаты вкладчикам еще двух банков

Фонд гарантирования вкладов физических лиц (ФГВФЛ) после технологического перерыва намерен в первой половине августа продолжить выплаты вкладчикам банка «Хрещатик», сообщается на веб-сайте Фонда. Кроме того, Фонд планирует во второй половине...

дальше...

Эксперты считают, что Трамп продолжает политику Обамы в отношении России 31 дек. 2017 г.

Эксперты считают, что Трамп продолжает политику Обамы в отношении России

Мнение американских экспертов на этот счет привела в субботу газета The Hill.«Политика [Трампа в отношении РФ] представляет собой продолжение подхода администрации Обамы после 2014 года, когда Россия вторглась на Украину», — полагает...

дальше...

Пенсионные фонды США: смерть или радикальная мутация? 09 июля 2017 г.

Пенсионные фонды США: смерть или радикальная мутация?

Пенсионные фонды США: смерть или радикальная мутация?В Вашингтоне ищут выход из кризиса пенсионного обеспеченияСчитается, что национальная пенсионная система США родилась в 1935 году, когда Франклин Делано Рузвельт подписал Закон о социальном обеспечении...

дальше...

30 самых успешных хедж-фондов 15 янв. 2014 г.

30 самых успешных хедж-фондов

Американский журнал Bloomberg Markets Magazine опубликовал ежегодный рейтинг “100 самых успешных хеджевых фондов”, в который включены компании с активами в $1 млрд и выше.Следует заметить, что в 2013 г. лишь 16 фондов смогли превзойти S&P 500, причем...

дальше...

Кения доходнее России 29 нояб. 2014 г.

Кения доходнее России

Международные инвесторы наращивают портфели облигаций стран пограничных рынков. Отношение риск/доходность бумаг некоторых африканских стран привлекает все больше крупных игроков, а сами государства планируют успеть провести очередные размещения до конца...

дальше...

"Вопрос оценки облигаций всегда довольно философский": за что судят топ-менеджеров Baring Vostok 27 февр. 2019 г.

"Вопрос оценки облигаций всегда довольно философский": за что судят топ-менеджеров Baring Vostok

Оценки стоимости компании, из-за которой судят руководство фонда, разнятся у СК и инвесторов в тысячи раз.Почти две недели назад стало известно о задержании топ-менеджеров западного фонда Baring Vostok (BVCP), который инвестирует...

дальше...

Российская биржа попадет под суд из-за американской нефти 24 апр. 2020 г.

Российская биржа попадет под суд из-за американской нефти

Фото: Александр Миридонов / «Коммерсантъ»Крупнейшая российская биржа — Московская — попадет под суд из-за претензий трейдеров, которые лишились прибыли при игре на падающей нефти американской марки WTI, сообщает РИА Новости со ссылкой на представляющую...

дальше...

Московская биржа предлагает торговать ОФЗ вслепую 21 июля 2014 г.

Московская биржа предлагает торговать ОФЗ вслепую

Московская биржа стремится оживить торги государственными ценными бумагами. Для этого осенью она собирается запустить так называемый режим Dark Pool — аукционы ОФЗ по фиксированной цене с крупными заявками, скрытыми для участников торгов. Это позволит...

дальше...

Последние новости

Новости на сегодня 10 авг. 2020 г.